Yabancı Menkul Kıymetler Piyasasını yeniden yapılandırmak için de Eurotahvil Pazarlıklı İşlemler Platformu (EPİP) adıyla yeni bir pazar kurulacak.
17 Aralık 2010'da açılacak Menkul Kıymet Tercihli Repo Pazarı'nda devlet iç borçlanma senetlerinin yanı sıra borsa kotunda olan özel sektör borçlanma araçları da repoya konu olabilecek. Repo işlemleri belirlenen menkul kıymetler üzerinde yapılabilecek. İşlem sonrasında da bu menkul kıymetlere bloke konulmayacak ve alıcı tarafından repo vadesi boyunca kullanılabilecek. Vade sonunda ise alıcı aynı tanım ve miktarda menkul kıymeti karşı tarafa iade edilmek kaydıyla Taksabank'a teslim edecek.
İMKB Tahvil ve Bono Piyasası risk yönetim sisteminde de köklü değişiklikler devreye alınacak. Tahvil ve Bono Piyasası pazarlarında uygulanmakta olan işlem vadesinden bağımsız sabit oranlı teminatlamaya dayalı risk yönetim sisteminden, günlük değerlemeye dayalı dinamik bir risk yönetimine geçilecek. Bu yeni yapı, görece daha düşük fiyat değişim riskine maruz aynı gün valörlü işlemler için daha az teminat almak süretiyle daha düşük maliyetle çalışacak.
Öte yandan daha yüksek fiyat değişim riskine maruz ileri valörlü işlemler için günlük değerleme yoluyla dinamik risk takibini mümkün kılacak ve farklı fiyat değişim risklerine maruz menkul kıymetler için farklı oranlarda karşılık alınmasını mümkün kılacak. Bu çercevede, günlük fiyat değişim riskine karşılık alınan teminat oranı yüzde 5'ten yüzde 2,5'e indirilecek. Ayrıca piyasada gerçekleşen işlemler için günlük değerleme yapılacak, oluşacak değer farkları için ilgili üyenin teminatı bloke edilecek ya da ek teminat istenecek. Ayrıca, DİBS'lere göre risk açısından farklılık gösteren özel sektör borçlanma araçlarının konu olduğu işlemler karşılığında iki misli blokaj uygulanacak.
Bununla birlikte 17 Aralık 2010 tarihinden itibaren,
• Kupon ödeme günü V2 tarihine eşit olan kuponlu menkul kıymetlerde de repo işlemleri yapılabilecek.
• Repo-Ters Repo Pazarı'nda 5 baz puan olan oran adımı 1 baz puana indirilecek.
• Özel sektör borçlanma araçları için 7 gün olan valör süresi 30 güne çıkarılacak.
• Tek üyenin taraf olduğu işlemlerde bekleme süresi 30 saniyeden 10 saniyeye indirilecek.
Yapılan düzenlemelerle, piyasanın daha düşük maliyetle ve daha etkin çalışması hedefleniyor. Borsa kotunda olan özel sektör borçlanma araçlarının yeni açılacak Menkul Kıymet Tercihli Repo Pazarı'nda işlem görmesine imkan tanımak ve Tahvil ve Bono Piyasası işlemleri karşılığı olarak belirli şartlarla teminata kabul edilmek suretiyle bu menkul kıymetlerin organize piyasasının desteklenmesi planlanıyor.
İMKB, Yabancı Menkul Kıymetler Piyasasını yeniden yapılandırarak mevcut kesin alım satım pazarının yanında 17 Aralık 2010 tarihinde EPİP adıyla yeni bir pazar açıyor.
Yeni oluşturulan EPİP'te üyeler, işlem yapma mecburiyeti olmaksızın Duyuru Emirleri Ekranı'nı kullanarak fiyat ve miktar kotasyonlarını piyasaya iletebilecek. Pazarlıklı İşlemler Ekranı'nı kullanarak işlem yapmak istedikleri karşı üyeyi seçerek emirlerini girebilecek, ekran üzerinden pazarlıklı işlem yapabilecek.
İMKB Eurotahvil Pazarlarında takas ve saklama esaslarına ilişkin yapılan değişikliklerle de takas süresi bir güne indirilecek ve borsadaki işlemlerin takası Takasbank aracılığı ile Euroclear Bank nezdinde gerçekleştirilecek. Üyeler İMKB'deki Eurotahvil işlemlerinin takasını Takasbank ve Euroclear Bank takas sistemleri üzerinden tezgahüstü (OTC) işlemlerinin takası ile birlikte yapabilecek.
Gerek uygulamaya alınacak EPİP, gerek yeni takas düzenlemeleri ile piyasa katılımcılarının ihtiyaçları doğrultusunda İMKB Eurotahvil Piyasası'nın uluslararası piyasalarla daha entegre yapıda çalışması amaçlanıyor.
