Merkez Bankasi Yil Sonu Enflasyon Tahminini Yüzde 22,3'Ten Yüzde 58'E Yükseltti

TCMB Baskani Hafize Gaye Erkan, TCMB Idare Merkezinde düzenlenen Enflasyon Raporu 2023-III Bilgilendirme Toplantisi’nda geçtigimiz üç ay içinde açiklanan veriler isiginda küresel ve yurt içi makroekonomik gelismelere dair analizleri ve para politikasi uygulamalari ile depremin iktisadi faaliyet üzerindeki ilk etkilerine

dair degerlendirmelerinin yani sira orta vadeli enflasyon tahminlerini açiklayarak, önümüzdeki döneme iliskin bir sunum yapti.

“Faiz artirimi kararlari aldik ve almaya devam edecegiz”

Erkan, enflasyon ve enflasyonun ana egilimine iliskin göstergeleri yakindan takip ettiklerini belirterek, “Fiyat istikrari temel amaci dogrultusunda tüm araçlarimizi kararlilikla kullanmaya devam edecegiz. Bu kapsamda faiz artiriminin yani sira, parasal sikilastirma sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sikilastirma kararlari aldik ve almaya devam edecegiz” diye konustu.



“2024 yilinda dezenflasyonun sürdürülebilir sekilde baslamasini saglayacak zemini dikkatle olusturuyoruz”

Döviz kurunda gözlenen düzeltme ve mali disipline yönelik tedbirler sonucunda enflasyonun kisa vadede geçici yükselis gösterecegini dile getiren TCMB Baskani Erkan, “Diger taraftan bu süreçte 2024 yilinda dezenflasyonun sürdürülebilir sekilde baslamasini saglayacak zemini dikkatle olusturuyoruz” dedi.

Erkan, faiz artirim kararlarinin, miktarsal ve seçici kredi sikilastirma kararlarinin birikimli ve olumlu etkilerinin enflasyonun ana egiliminde 2024 yilinin ikinci çeyreginde hissedilmeye baslanacagini ifade ederek, “Dezenflasyon süreci dönemine girildiginde göreli fiyatlarda geçici düzeltmeler, yerini kur istikrari, iyilesen cari denge, mali disiplin, sermaye akimlarinda kalici güçlenme ve artan rezervlere birakacaktir” degerlendirmesini yapti.

Erkan, ele aldigi gelismeler sonucunda enflasyonun ana egiliminin ve beklentilerin tutarli bir sekilde iyilesmeye baslayacagini aktararak, 2025 yili sonrasini ise istikrar döneminin baslangici olarak gördüklerini, söz konusu dönemde enflasyondaki gerilemenin hizlanirken, öngörülebilirligin artacagini kaydetti.

Erkan, faiz artirimi, miktarsal sikilastirma ve seçici kredi sikilastirmasi ile parasal sikilastirma sürecinin döviz kuru istikrarini destekleyecegini söyledi.



“Ücret artislarinin çogu önümüzdeki birkaç ayda fiyatlara büyük ölçüde yansimis olacaktir”

Yapilan ücret artislarinin emek yogun sektörlerde maliyet artislarina yol açtigini söyleyen Erkan, “Analizlerimiz, asgari ücret artisina en duyarli sektörlerin idari-destek hizmetleri, lokanta-otel, toptan-perakende ticaret gibi sektörler olduguna isaret ediyor. Hesaplarimiza göre ücret artislarinin çogu önümüzdeki birkaç ayda fiyatlara büyük ölçüde yansimis olacaktir” diye konustu.



“Enflasyon beklentileri bir süredir yüksek seviyelerde katilik göstermekte ve son aylarda tekrar yükselmektedir”

Gida, ücret ve turizm kaynaklarinin gelismelerden önemli ölçüde etkilendigi lokanta ve otel alt grubunda aylik artislarin süreklilik gösterdigine dikkati çeken Erkan, “Hizmet sektöründeki bu gelismelere paralel olarak enflasyon beklentileri de bir süredir yüksek seviyelerde katilik göstermekte ve son aylarda tekrar yükselmektedir” dedi.



“Dezenflasyon dönemi ise enflasyon beklentilerinin yeniden çipalanmasiyla hizlanacaktir”

Erkan, enflasyondaki ataletin kirilmasinin beklentilerin çipalanmasina bagli oldugunu belirterek, “Dezenflasyona geçis döneminde parasal sikilastirmanin öngörülebilirligi saglamasi ve birikimli etkileriyle talebi dengelemesini bekliyoruz. Dezenflasyon dönemi ise enflasyon beklentilerinin yeniden çipalanmasiyla hizlanacaktir” ifadelerini kullandi.

“Kredilere ek olarak likiditeyi de miktarsal sikilastirma yaparak sterilize ediyor, böylelikle faiz artirimlarinin etkisini kuvvetlendiriyoruz”

2023 yilinin ilk alti ayinda bireysel kredilerin kredi kartlarinda yüzde 70’i, tasit kredilerinde yüzde 68’i asan oranda yükseldigini kaydeden Erkan, söyle devam etti:

“Bireysel krediler, toplamda yüzde 40 artmistir. 2 trilyon lira üzerine çikmistir. Bu yilin ilk ve ikinci çeyrek büyümeleri son on yillik ortalamanin üç katinin üzerindedir. Kredi genislemesi iç talebi körükler, beklentileri bozar, ithalati ve cari açigi artirmaktadir. Temmuz PPK toplantisinda faiz artiriminin yani sira, parasal sikilastirma kapsaminda seçici kredi sikilastirmasi kararlarimizla kredi genislemesinin enflasyon üzerindeki etkilerini kontrol ediyoruz. Kredilere ek olarak likiditeyi de miktarsal sikilastirma yaparak sterilize ediyor, böylelikle faiz artirimlarinin etkisini kuvvetlendiriyoruz. Özetle parasal sikilastirma sürecimizde kademeli ve istikrarli faiz artirimlarini miktarsal ve seçici kredi sikilastirmasi ile daha bütünsel ve daha güçlü hale getiriyoruz.”

Haziran ve temmuz ayi PPK toplantilarinda aldiklari kararlarla politika faizini yüzde 8,5’ten yüzde 17,5’e, toplam 900 baz puan yükselttiklerini hatirlatan Erkan, "Böylelikle politika faizi iki ayda iki katinin üzerine çikti. Menkul kiymet uygulamasinda sadelestirme kararimizla birlikte politika faizimiz yükselirken mevduat faizleri geriledi. Mevduat faizleri enflasyon beklentileriyle daha uyumlu seviyelere geldi. Bununla birlikte mevduat faizlerinin dolarizasyonu artirmayacak bir seviyede bulunmasini da önemsiyoruz. Bu nedenle Türk lirasi likiditenin dengesini gözeterek, miktarsal sikilastirma yapilmasina karar verdik. Böylelikle, sistemde biriken fazla likidite, zorunlu karsiliklar yoluyla sterilize edilecektir. Etki analizlerine göre, degisiklik ile sistemden 450 milyar TL ile 500 milyar TL arasinda likidite çekilmis olacaktir" dedi.



“2023 yil sonu enflasyon tahminimizi yüzde 58’e yükselttik”

Merkez Bankasi’nin yil sonu enflasyon tahminlerini de paylasan Erkan, “Önümüzdeki dönemde gida fiyatlari enflasyonunun 2023 yilini yüzde 61,5 seviyesinde, 2024 yilini ise yüzde 35,0 düzeyinde tamamlayacagi varsayimini tahminlerimize yansittik. Bu çerçevede enflasyon patikamizda önemli bir güncelleme gerçeklestirdik. 2023 yil sonu enflasyon tahminimizi yüzde 58’e yükselttik. 2024 yil sonu tahminimizi yüzde 33’e güncelledik. 2025 yil sonunda enflasyonun yüzde 15’e gerileyecegini tahmin ediyoruz. Tahmin patikamizdaki revizyon, 2023 yil sonu için 35,7 puan, 2024 yil sonu için ise 24,2 puan olmustur” diye konustu.

Bilgilendirme toplantisi, Erkan’in sunumunun ardindan basin mensuplarinin sorularini yanitladigi soru-cevap bölümü ile devam etti.