SEC'İN Goldman davası ile Wall Street sırrı açığa çıktı

  SEC ' in 16 Nisan Cuma gü ; nü ; Goldman aleyhine aç ; tığı dava , Wall Street ile ilgili herkesç ; e bilinen bir sırrı aç ; ığını ortaya ç ; ıakrdı . Bazı bü ; yü ; k finans kuruluşları , bundan birkaç ; sene ö ; nce konut piyasasının sarsılmaya başladığı dö ; nemde tasarladıkları yatırım ü ; rü ; nleriyle , hedge fonlar gibi ö ; nemli mü ; şterilerinin konut sektö ; rü ; nde sert dü ; şü ; ş olacağına yö ; nelik pozisyon almasının ö ; nü ; nü ; aç ; tı .

Kısa zamanda kö ; tü ; performans gö ; steren mortgage destekli menkul değerlere dayalı bu sö ; zleşmeleri yapan kurumlar arasında Alman Deutsche Bank , İsviç ; re bankası UBS ve daha sonra ABD ' li Bank of America tarafından satın alınan yatırım ve danışmanlık şirketi Merrill Lynch de bulunuyordu . SEC ' in hangi işlemleri soruşturduğu ise henü ; z netleşmedi .

YANLIŞ YÖ ; NLENDİRME Mİ VAR?

Benzer davaların aç ; ılmasının gü ; ndeme gelmesi , SEC ' in yalnızca bir mü ; şterinin diğerine gö ; re kayırılıp kayırılmadığı sorusunun ö ; tesinde durumu yalnızca yanlış yö ; nlendirmede bulunulması olasılığını sorgulamasına bağlı olabilir .

SEC ' in , Goldman aleyhine aç ; tığı davanın kritik noktalarından birini , konut balonunun patlayacağına yö ; nelik şü ; pheleri bulunan hedge fon sahibi John Paulson ' un , bu sü ; reç ; te oynadığı rolü ; yatırımcılarına bildirmeyerek onları yanlış yö ; nlendirmesi oluşturuyor .

Paulson , Goldman ' ın sattığı yatırım sö ; zleşmesinde yer alacak mortgage destekli varlıkların seç ; imine katkıda bulundu . Goldman ise yatırım yapılan varlıkların hepsinin aç ; ıklandığını , Paulson ile bağlantısını ifşa etmeye gerek duymadığını belirtti .

MAĞDURLAR DA DAVACI

İşlemciler , bu kurumların yapılan işlemler neticesinde toplamda yaklaşık 1 milyar dolarlık kazanç ; elde ettiğini belirtiyor .

Bu ü ; rü ; nleri satın alan yatırımcılar ç ; oğu zaman bü ; yü ; k paralar kaybetti . Şimdi ise SEC ' in aç ; tığı kamu davasının yanısıra mağdurların davaları da mortgage destekli menkul kıymetlere dayalı bu sö ; zleşmelerin nasıl oluşturulduğunu da aç ; ıklığa kavuşturacak .

Mortgage ' e dayalı sö ; zleşmelerin değer kaybetmesi , ABD ' li sigorta şirketi American International Group ' u ( AIG ) da batmanın eşiğine getirmişti .

The Wall Street Journal ve konuya yakın kaynaklar tarafından incelenen belgelere gö ; re , AIG , 2005 yılında Wall Street şirketleri tarafından yapılan en az 1 milyar dolar tutarında mortgage destekli tahvili sigortalamış ve bu durum hedge fonlara yaramıştı . AIG ' nin kurtarılması iç ; in ç ; ıkan fatura ise vergi mü ; kelleflerine kesilmişti .

SEC İcra Direktö ; rü ; Robert Khuzami Cuma gü ; nü ; yaptığı aç ; ıklamada , diğer kuruluşların da Goldman Sachs ' ın yaptıklarına benzer mortgage varlıklarına dayalı menkul kıymet işlemlerini yakından incelenenceğini aç ; ıkladı .

CDO ' LAR MERCEK ALTINDA

İncelemenin odağında ise teminatlandırılmış borç ; yü ; kü ; mlü ; lü ; kleri ( CDO ) olarak da bilinen yatırım araç ; ları bulunuyor . Bu yatırım araç ; ları mortgage tahvilleri ve tahvillerin performanslarına dayalı karmaşık tü ; rev ü ; rü ; nleri de iç ; eren varlıkların birlikte paket olarak sunulmasıyla oluşuyor .

ABD ' de konut sektö ; rü ; nde yaşanan balonun son dö ; nemlerinde , bu yü ; kselişin devamına yö ; nelik şü ; pheleri olan bazı hedge fonlar , bankalar ile ortak hareket ederek , mortgage piyasasında dü ; şü ; ş yö ; nlü ; hareket etmelerine olanak sağlayacak CDO ü ; rü ; nlerinin yaratılmasını sağladılar . Hedge fonlar ç ; oğunlukla , bu ü ; rü ; nlerin ve iç ; erdikleri tahvillerin değeri dü ; ştü ; ğü ; nde kâ ; r elde etmelerini sağlayan sigorta sö ; zleşmeleri ( CDS ) satın aldı .

SEC ' in aç ; tığı davanın merkezindeki Goldman ' ın kurduğu yapıda ağırlığı olan menkul kıymetlerin kredi notu Ocak 2008 ' de derecelendirme kuruluşları tarafından dü ; şü ; rü ; ldü ; .

Analist raporları , notu dü ; şü ; rü ; len CDO ' lar arasınd Deutsche Bank , Merrill Lynch ve UBS tarafından oluşturulanların da yer aldığını şeklide ifade ediliyor .